Option trading före 911

Insider Trading Pre-911 Put Options på företag Slaget vid Attack Indikerar Förkännedom Finansiella transaktioner i dagarna före attacken tyder på att vissa individer använde förkännedom om attacken för att skörda stora vinster. 1 Beviset för insiderhandel omfattar: Starka stigningar vid köp av köpoptioner på lager av de två flygbolagen som användes i attacken - United Airlines och American Airlines Surges i inköp av köpoptioner på aktier av återförsäkringsföretag som förväntas betala miljarder för att täcka förluster från attacken - Munich Re och AXA Group Surges i inköp av put options på lager av finansiella tjänster företag skadade av attacken - Merrill Lynch amp Co. och Morgan Stanley och Bank of America Enastående ökning av köp av köpoptioner av lager av en vapentillverkare förväntas vinna från attacken - Raytheon Stort uppsving i inköp av 5-åriga amerikanska statsobligationer I varje fall överskreds de anomala inköpen till stora vinster så snart aktiemarknaden öppnade en vecka efter attacken: Alternativ användes på lager som skulle bli skadade av attacken, och köpoptioner användes på lager som skulle gynna. Put - och köpoptioner är kontrakt som gör det möjligt för sina innehavare att sälja och köpa tillgångar respektive till angivna priser vid ett visst datum. Putoptioner gör det möjligt för sina innehavare att dra nytta av minskningar i lagervärden eftersom de tillåter att aktier köps till marknadspris och säljs till högre optionspris. Förhållandet mellan volymen av köpoptionsavtal och köpoptionsavtal kallas setcall-förhållandet. Förhållandet är vanligtvis mindre än ett, med ett värde på ca 0,8 anses normalt. 2 American Airlines och United Airlines och flera försäkringsbolag och banker uppvisade stora förluster i börsvärden när marknaderna öppnades den 17 september. Sättoptioner - finansiella instrument som gör det möjligt för investerare att dra nytta av nedgången i aktiernas värde - köptes på aktierna i dessa företag i stor volym i veckan före attacken. United Airlines och American Airlines Två av de mest skadade företagen var American Airlines (AMR), operatören av Flight 11 och Flight 77. och United Airlines (UAL), operatören av Flight 175 och Flight 93. Enligt CBS News . i veckan före attacken var putcall-förhållandet för American Airlines fyra. 3 Setcall-förhållandet för United Airlines var 25 gånger högre än normalt den 6 september. 4 Detta diagram visar en dramatisk ökning av köpoptionerna av köpoptioner på flygbolagen som används i attacken. (källa: optionsclearing) Spikarna i köpoptioner uppstod på dagar som var ofrivilliga för flygbolagen och deras aktiekurser. På september 6-7, när det inte fanns någon betydande nyhets - eller aktiekursrörelse med United, hanterade Chicago-utbytet 4 744 put options för UAL-aktien jämfört med bara 396 köpoptioner - i huvudsak satsningar på att priset stiger. Den 10 september, en oändlig dag för amerikan, var volymen 748 samtal och 4 516 sätter, baserat på en kontroll av options trading records. 5 Bloomberg News rapporterade att säljoptionerna på flygbolagen ökade till den fenomenala högst 285 gånger deras genomsnittliga. Över tre dagar innan terrorister plattade World Trade Center och skadade Pentagon var det mer än 25 gånger föregående dagliga genomsnittliga handel i ett Morgan Stanley-säljalternativ som gör pengar när aktier faller under 45. Handel med liknande AMR - och UAL-säljoptioner, som tjänar pengar när deras lager faller under 30 stycken, ökade så mycket som 285 gånger den genomsnittliga handeln fram till den tiden. 6 När marknaden återupptogs efter attacken sjönk United Airlines-aktien med 42 procent från 30,82 till 17,50 per aktie och American Airlines-aktier föll 39 procent, från 29,70 till 18,00 per aktie. 7 Återförsäkringsföretag Flera företag inom återförsäkringsverksamheten förväntades drabbas av stora förluster från attacken: München Re of Germany och Swiss Re of Switzerland - världens två största återförsäkringsföretag och AXA-koncernen i Frankrike. I september 2001 bedömde San Francisco Chronicle uppskattade skulder på 1,5 miljarder för München Re och 0,55 miljarder för AXA-koncernen och telegraph. co. uk uppskattade skulder på 1,2 miljarder för München Re och 0,83 miljarder för Swiss Re. 8 9 Handel med aktier i München Re var nästan dubbelt den normala nivån den 6 september och 7 och handel med aktier i Swiss Re var mer än dubbelt den normala nivån den 7 september. 10 Financial Services Companies Merrill Lynch och Morgan Stanley Morgan Stanley Dean Witter amp Co. och Merrill Lynch amp Co. båda hade sitt huvudkontor i Lower Manhattan vid attacken. Morgan Stanley ockuperade 22 våningar i norra tornet och Merrill Lynch hade huvudkontor nära Twin Towers. Morgan Stanley, som såg ett genomsnitt på 27 köpoptioner på sin aktie köpta per dag före den 6 september, såg 2.157 köpoptioner köpta under de tre handelsdagarna före attacken. Merrill Lynch, som såg i genomsnitt 252 put options på sin aktie köpt per dag före den 5 september såg 12 215 put options köpta under de fyra handelsdagarna före attacken. Morgan Stanleys-aktien sjönk 13 och Merrill Lynchs aktie släpptes 11,5 när marknaden återupptogs. 11 Bank of America visade en femfaldig ökning av köpoptionshandel på torsdagen och fredagen före attacken. En bank av Amerika alternativ som skulle gynna om den amerikanska bankens 3 amerikanska banker föll under 60 en aktie hade mer än 5.900 kontrakt handlas på torsdagen och fredagen före 11 september överfall, nästan fem gånger tidigare genomsnittlig handel, enligt Bloomberg data. Bankernas andelar sjönk 11,5 procent till 51 i den första veckan efter att handeln återupptogs den 17 september. 12 Medan de flesta företag skulle se att deras börsvärden sjunker i följd av attacken skulle de som försörjer militären se dramatiska ökar, vilket återspeglar den nya affären som de var redo att ta emot. Raytheon, tillverkare av patriot - och Tomahawk-missiler, såg sitt lager strax efter attacken. Inköp av köpoptioner på Raytheon-aktien ökade sex gånger dagen före attacken. Ett Raytheon-alternativ som ger pengar om aktier är över 25 vardera hade 232 optionsavtal handlade dagen före attackerna, nästan sex gånger det totala antalet affärer som hade inträffat före den dagen. Ett kontrakt representerar optioner på 100 aktier. Raytheon-aktierna ökade nästan 37 procent till 34,04 under den första veckan av amerikanska handeln efter attacken. 13 Raytheon har blivit böter miljontals dollar uppblåst kostnaden för utrustning som den säljer amerikanska militären. Raytheon har ett hemligt dotterbolag, E-Systems, vars kunder har inkluderat CIA och NSA. 14 US Treasury Notes Femåriga amerikanska statsobligationer köptes i onormalt höga volymer före attacken och deras köpare belönades med kraftiga ökning av deras värde efter attacken. Wall Street Journal rapporterade den 2 oktober att den pågående utredningen av SEC till misstänkta aktieaffärer hade förenats av en Secret Service-sond i en ovanligt stor volym femåriga amerikanska statsobligationsköp före attackerna. Noteringen av statsobligationer innehöll en enda 5 miljarder handel. Som tidningen förklarade: Femåriga statsobligationer är bland de bästa investeringarna i händelse av en världskris, särskilt en som träffar USA. Anteckningarna är prisade för deras säkerhet och deras stöd av den amerikanska regeringen, och brukar rallya när investerare flyr riskera investeringar, till exempel aktier. Värdet av dessa noter, påpekade tidningen, har ökat kraftigt sedan händelserna den 11 september. 15 SECs-undersökningen Kort efter attacken cirkulerade SEC en lista över aktier till värdepappersföretag runt om i världen som söker information. 16 En allmänt cirkulerad artikel säger att de lager som flaggats av SEC inkluderade följande företag: American Airlines, United Airlines, Continental Airlines, Northwest Airlines, Southwest Airlines, US Airways-flygbolag, Martin, Boeing, Lockheed Martin Corp. AIG, amerikanska Express Corp, American International Group, AMR Corporation, AXA SA, Bank of America Corp, Bank of New York Corp, Bank One Corp, Cigna Group, CNA Financial, Carnival Corp, Chubb Group, John Hancock Financial Services, Hercules Inc. L - 3 Communications Holdings, Inc. LTV Corporation, Marsh amp McLennan Cos. Inc. MetLife, Progressive Corp. General Motors, Raytheon, WR Grace, Royal Caribbean Cruises, Ltd. Lone Star Technologies, American Express, Citigroup Inc. Royal Amp Sun Alliance , Lehman Brothers Holdings, Inc. Vornado Reality Trust, Morgan Stanley, Dean Witter amp Co. XL Capital Ltd. och Bear Stearns. En 19 oktober-artikel i San Francisco-krönikan rapporterade att sekreteraren efter en period av tystnad hade åtagit sig den oöverträffade åtgärden att deputera hundratals privata tjänstemän i sin utredning. Det föreslagna systemet, som skulle träda i kraft omedelbart, deputerar hundratals, om inte tusentals, av nyckelaktörer inom den privata sektorn. . I ett tvåsidigt uttalande som utfärdats till alla värdepappersrelaterade enheter rikstäckande, bad SEC att företagen utser senior personal som uppskattar känslig karaktär av fallet och kan åberopas att utöva lämpligt utrymme för skönsmässig bedömning som att folk kopplar statliga utredare och industrin. 17 Michael Ruppert, en tidigare LAPD-officer, förklarar konsekvenserna av denna åtgärd: Vad händer när du deputerar någon i en nationell säkerhets - eller brottsutredning är att du gör det olagligt för dem att offentligt avslöja vad de vet. Smart drag. I själva verket blir de myndighetsagenter och kontrolleras av myndigheternas regler snarare än sitt eget samvete. Faktum är att de kan kastas i fängelse utan hörsel om de pratar offentligt. Jag har sett detta underförstådda hot om och om igen med federala utredningar, underrättelsetjänstemän och till och med medlemmar i Förenta staternas kongress som är så bundna av sekretesssed och avtal att de inte ens kan avslöja brottslig verksamhet inom regeringen för rädsla för fängslande. 18 Tolkning och omprövning av data En analys av pressrapporterna om föremål för uppenbar insiderhandel med anknytning till attacken visar en trend, med tidiga rapporter som framhäver avvikelserna och senare rapporter som ursäkta dem. I sin bok Crossing the Rubicon Michael C. Ruppert illustrerar denna punkt genom att först utdraga ett antal rapporter som publicerades strax efter attacken: Ett hopp i UAL (United Airlines) sätter alternativ 90 gånger (inte 90 procent) över normala mellan 6 september och september 10 och 285 gånger högre än genomsnittet på torsdagen före attacken. - CBS News, 26 september Ett hopp i American Airlines satte alternativ 60 gånger (inte 60 procent) över normalt på dagen före attackerna. - CBS News den 26 september Ingen liknande handel skedde på några andra flygbolag - Bloomberg Business Report, Institutet för terrorism (IKT), Herzliyya, Israel citerar data från CBOE 3 Morgan Stanley såg mellan den 7 september och 10 september en ökning med 27 gånger (inte 27 procent) vid köp av köpoptioner på sina aktier. 4 Merrill-Lynch såg ett hopp på mer än 12 gånger den normala nivån på putalternativen under de fyra handelsdagarna före attackerna. 5 Excerpted ENDNOTES 3. Mekanik av möjlig Bin Laden Insider Trading Scam, Herzlyya International Policy Institute för Kontraterrorism (ICT), 22 september 2001. Michael C. Ruppert, fallet för Bush Administration Advance Knowledge of 9-11 Attacks, From the Vildmark 22 april 2002. Skickat på Centrum för Forskning och Globalisering ltglobalresearch. caarticlesRUP203A. htmlgt. 4. IKT, op. cit, citerar data från Chicago Board of Options Exchange (CBOE). . Terrorister utbildade vid CBPE. Chicago Sun-Times. 20 september 2001, ltsuntimesterrorstoriescst-nws-trade20.htmlgt. Probe of options trading länk till attacker bekräftas,. Chicago Sun-Times. 21 september 2001, ltsuntimesterrorstoriescst-fin-trade21.htmlgt. Ruppert illustrerar sedan ett uppenbart försök att begrava berättelsen genom att förklara det bort som inget ovanligt. En 30 september New York Timesartikel hävdar att godartade förklaringar dyker upp i SECs-undersökningen. 20 Artikeln skyller aktiviteten i putalternativ, som den inte kvantificerar, på marknadspessimismen, men misslyckas med att förklara varför priset på aktierna i flygbolagen inte återspeglar samma pessimism på marknaden. Det faktum att 2,5 miljoner av säljoptionerna kvarstår ej hävdas inte alls av marknadspessimismen, och är bevis på att köpoptionerna för köpoptioner var en del av en kriminell konspiration. 21 1. Insider Trading uppenbarligen baserat på förkännedom om 911 Attacks, London Times. 91801 cachad 2. PutCall Ratio, StreetAuthority, 3. Vinna från katastrof. CBSNews. 91901 cachad 4. Priser, Förutsättningar och förutsägelser, ORMS Idag cachade 5. Exchange undersöker udda hopp, Associated Press. 91801 cachad 6. SEC frågar Goldman, Lehman för data, Bloomberg News. 92001 cachad 7. Black Tuesday: Världens största insiderhandel Scam. ict. org. il. 19 september 2001 cachade 8. Misstänkta vinster sitter oinsamlade Flygbolagets investerare verkar vara låga, San Francisco Chronicle. 92901 cachad 9. Profits of doom, telegraph. co. uk. 92301 cachad 10. Vinster av döm. 92301 11. Svart tisdag. 91901 12. Bank of America bland 38 aktier i SECs attack probe, Bloomberg News. 10301 cachad 13. Bank of America. 10301 14. Raytheon, corpwatch. org, 15. Misstänkta handelspoäng för att fördjupa kunskap av stora investerare av 11 september attacker, wsws. org. 10501 cachad 16. Bank of America. 10301 17. SEC vill ha datasystem Ett nätverk av mäklare skulle hjälpa till att spåra handel med terrorister, San Francisco Chronicle. 91901 cachad 18. Crossing the Rubicon ,. sida 243 19. Korsa Rubicon ,. sidan 238-239,634 20. Huruvida förkunskap om amerikanska attacker användes för vinst, New York Times. 93001 cachad 21. Misstänkta vinster. 92901 sida senast ändrad: 2007-08-21Pressrum Juridiska meddelanden: Stansberry Research LLC (Stansberry Research) är ett förlag och indikatorerna, strategierna, rapporterna, artiklarna och alla andra funktioner i våra produkter tillhandahålls endast för informations - och utbildningsändamål och bör inte tolkas som personlig investeringsrådgivning. Våra rekommendationer och analyser bygger på SEC-arkiv, aktuella händelser, intervjuer, pressmeddelanden från företag och vad vi har lärt oss som finansiella journalister. Det kan innehålla fel och du borde inte göra något investeringsbeslut baserat uteslutande på vad du läser här. Det är dina pengar och ditt ansvar. Läsare bör vara medvetna om att handelslagret och alla andra finansiella instrument innebär risk. Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat och vi ger ingen uppfattning om att någon kund kommer eller kommer sannolikt att uppnå liknande resultat. Våra vittnesmål är ord som verkliga abonnenter mottar i reella brev, e-postmeddelanden och annan feedback som inte har betalats för sina vittnesmål. Testimonials skrivs ut under alias för att skydda sekretess och redigeras för längd. Deras krav har inte oberoende verifierats eller granskats för noggrannhet. Vi vet inte hur mycket pengar som riskerats, vilken del av deras totala portfölj som tilldelades, eller hur länge de ägde säkerheten. Vi hävdar inte att resultaten från sådana abonnenter är typiska och du kommer sannolikt att ha olika resultat. Eventuella resultatresultat av våra rekommendationer som utarbetats av Stansberry Research bygger inte på faktisk handel med värdepapper utan baseras istället på ett hypotetiskt handelskonto. Hypotetiska resultat har många inneboende begränsningar. Dina faktiska resultat kan variera. Stansberry Research förbjuder uttryckligen sina författare att ha ett ekonomiskt intresse för någon säkerhet de rekommenderar till våra abonnenter. Och alla Stansberry Research (och anknutna företag), anställda och agenter måste vänta 24 timmar efter att en första handelsrekommendation publicerats på Internet, eller 72 timmar efter att en direktpostpublicering skickats, innan den handlar om rekommendationen. Skyddad av upphovsrättslagar i USA och internationella fördrag. Denna webbplats får endast användas i enlighet med abonnemangsavtalet och all reproduktion, kopiering eller omfördelning (elektronisk eller på annat sätt, inklusive på internet) helt eller delvis är strängt förbjudet utan uttryckligt skriftligt tillstånd från Stansberry Research, LLC. 1125 N Charles St, Baltimore, MD 21201.Kalkylatorer Fri volatilitetsdata Historisk volatilitetsdata, Implicit Volatilitetsdata och nuvarande Implied Volatility Percentile för alla lager, index och futures alternativ uppdateras varje vecka. Instruktioner En av de viktigaste sakerna som ett alternativ handlar klockor är volatilitet. Den dagliga volatilitetshistorikrapporten i Strategisonen ger dig de data du behöver vara en väl förberedd alternativhandlare: tre historiska volatilitetsnivåer, plus implicit volatilitet och percentilen av underförstådd volatilitet. Varje lördag är de veckodata tillgängliga för dig här utan kostnad (se nedan). Volatiliteten mäts i standardavvikelser, men det är en term som är främmande för de flesta, och till och med en statistiker skulle ha problem med att lägga in ord som alla skulle kunna förstå. Så de volatilitetsfigurer som visas i denna rapport används bäst som jämförande åtgärder. Det är, om vi vet att IBM har en volatilitet på 20 och Sears Holdings har en volatilitet 60, då vet vi att SHLD är mycket mer volatilt än IBM ndash ungefär tre gånger så flyktigt. Tips: För att hitta en symbol i en lista snabbare, sök genom att trycka på ctrlF (cmdF på Mac). Om du inte ser de senaste uppgifterna. Du kan behöva uppdatera webbläsaren eller rensa cacheminnet. För att göra det, tryck på: Windows: ctrl F5 MacApple: Apple R eller kommando R För dagliga volatilitetsdata, prenumerera på Strategisonen.